Economia E Finanças Aula 06
Economia e Finanças Aula 05 Economia e Finanças Aula 04
Fluxo Econômico Financeiro
I. Regimes de Apuração de Resultado
Regime de Competência
“Evento econômico (valores contabilizados conforme ocorrem - fato gerador)”
O regime de competência representa uma abordagem contábil fundamental que estabelece o reconhecimento das receitas e despesas no momento em que ocorrem, independentemente da movimentação financeira correspondente:
- Receita: contabilizada quando for gerada, independentemente de seu recebimento financeiro
- Despesa: contabilizada quando for consumida, independentemente de seu pagamento
Este regime obedece ao princípio da competência, que busca refletir com precisão a realidade econômica da entidade em determinado período.
Regime de Caixa
“Evento financeiro (valores contabilizados quando da entrada ou saída de dinheiro do caixa)”
O regime de caixa representa uma abordagem alternativa que reconhece receitas e despesas apenas quando há efetiva movimentação financeira:
- Receita/Despesa: contabilizada pelo encaixe/desencaixe (entrada ou saída de dinheiro)
Caracteriza-se pela simplicidade e pela ênfase nos fluxos monetários concretos, em detrimento da realidade econômica subjacente.
Comparação Prática dos Regimes
Exemplo: A companhia XYZ vendeu em 20X1 $ 20.000 e só recebeu $ 12.000 (o restante receberá no futuro); teve como despesa incorrida $ 16.000 e pagou até o último dia do ano $ 10.000.
| DRE | Regime de Competência | Regime de Caixa |
|---|---|---|
| Receita | 20.000 | 12.000 |
| (-) Despesa | (16.000) | (10.000) |
| Lucro | 4.000 | 2.000 |
Esta tabela ilustra como os diferentes regimes podem gerar resultados distintos para o mesmo período, o que impacta a análise da situação econômico-financeira da entidade.
II. Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC)
Conceito e Objetivos
“Evidencia a origem das entradas de caixa e a aplicação das saídas de caixa num determinado intervalo de tempo. Considera a movimentação do Disponível (Caixa + Bancos).”
A Demonstração do Fluxo de Caixa é um instrumento contábil-financeiro que:
- Preserva a liquidez imediata, essencial à manutenção das atividades empresariais
- Explica as diferenças entre o Resultado do Exercício versus o Saldo de Caixa
- Possibilita o planejamento financeiro adequado (cash-flow)
Fundamento crítico: Sem caixa adequado, independentemente do nível de lucros, a empresa poderá tornar-se inadimplente e até falir.
Relação com o Balanço Patrimonial
O caixa representa um elemento do Ativo Circulante no Balanço Patrimonial. Sua variação constitui o objeto central da DFC, que busca explicar as alterações ocorridas nesta conta durante determinado período.
III. Transações que Afetam o Caixa
Fluxos de Entrada e Saída
As principais transações que afetam o caixa podem ser categorizadas em entradas e saídas:
Aumentam o Caixa (Entradas)
- Aportes de Capital pelos sócios/acionistas
- Empréstimos/Financiamentos Bancários
- Vendas de itens do Ativo Fixo
- Vendas à vista
- Recebimento de Duplicatas a Receber
- Outras entradas
Diminuem o Caixa (Saídas)
- Pagamento de dividendos aos acionistas
- Amortização de empréstimos (principal, juros)
- Aquisição de item do Ativo Fixo
- Compra à vista e pagamento a fornecedores
- Pagamento de despesas, Contas a Pagar
- Outras saídas
Estrutura Básica do Fluxo de Caixa
O fluxo de caixa básico pode ser estruturado da seguinte forma:
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CAIXA
┌─────────────────────┐ ┌─────────────────────┐
│ RECEBIMENTOS │ │ PAGAMENTOS │
│ │ │ │
│ Vendas à vista │ │ Fornecedores │
│ Cobranças │ │ Pessoal │
│ Descontos Dupl. │ │ Governo │
│ Rec. Financeiras │ │ Desp. Financeiras │
│ Aporte de Capital │ │ Pgto. Dividendos │
│ Empréstimos │ │ Pgto. Empréstimo │
│ Outros │ │ Outros │
└─────────────────────┘ └─────────────────────┘code snippet end
Transações que Não Afetam o Caixa
É importante distinguir as transações que, embora impactem o resultado econômico, não representam movimentação financeira:
- Depreciação
- Amortização
- Exaustão
- Provisões (Devedores Duvidosos, Férias, 13º Salário)
Estas transações representam ajustes contábeis que não envolvem entrada ou saída de recursos financeiros.
IV. Métodos de Elaboração da DFC
Método Direto
“Demonstra quanto entrou no Caixa (origem) e o montante que saiu (reduzindo o Caixa), destacando as principais entradas e saídas de recursos.”
O método direto caracteriza-se pela apresentação dos fluxos de caixa a partir das movimentações financeiras efetivas, organizadas por categorias principais de recebimentos e pagamentos.
Método Indireto
“Mostra as alterações no giro (Ativo Circulante e Passivo Circulante) que provocaram aumento ou redução no Caixa.”
O método indireto parte do resultado do exercício (lucro/prejuízo) e realiza ajustes para reconciliá-lo com o fluxo de caixa operacional, considerando:
- Adição de despesas que não afetam o caixa (depreciação, amortização)
- Ajustes pelas variações em contas de capital de giro
V. Categorias do Fluxo de Caixa
A Demonstração do Fluxo de Caixa é estruturada em três categorias principais:
1. Fluxo das Operações
Compreende as atividades normais da empresa (vendas, compras, despesas), representando a geração de caixa a partir das operações regulares.
2. Fluxo dos Financiamentos
Inclui financiamentos, empréstimos, aumento de capital em dinheiro, pagamentos de financiamentos e de dividendos, refletindo as relações com credores e proprietários.
3. Fluxo dos Investimentos
Abrange aquisição de ativo fixo, venda de imobilizado, compra/venda de ações, entre outros, representando os recursos destinados à infraestrutura de longo prazo.
VI. Exemplo Prático de DFC
Dados Iniciais
Balanço Patrimonial:
| ATIVO | X0 | X1 | PASSIVO | X0 | X1 |
|---|---|---|---|---|---|
| Caixa | 200 | 250 | Fornecedores | 500 | 600 |
| Contas a receber | 450 | 550 | Financiamentos - LP | 3.000 | 2.700 |
| Imobilizado | 6.000 | 6.600 | Capital | 1.000 | 1.000 |
| Depr. Acumulada | (1.200) | (2.400) | Reservas de lucros | 950 | 700 |
| Total | 5.450 | 5.000 | Total | 5.450 | 5.000 |
DRE X1:
| Item | Valor |
|---|---|
| Receita | 5.650 |
| Custo de Serviços | (3.600) |
| Depreciação | (1.200) |
| Lucro Bruto | 850 |
| Desp. Operacional | (900) |
| Prejuízo Exercício | (50) |
DLPA X1:
| Item | Valor |
|---|---|
| Lucro 31/12/X0 | 950 |
| Prejuízo Exercício | (50) |
| Dividendos | (200) |
| Lucros Acumulados 31/12/X1 | 700 |
DFC pelo Método Direto (20X1)
| Operações | Valor |
|---|---|
| Receita recebida | 5.550 |
| (-) Caixa despendido nos custos | (3.500) |
| Caixa gerado no negócio | 2.050 |
| (-) Despesas pagas | (900) |
| Caixa gerado no negócio | 1.150 |
| Financiamentos | Valor |
|---|---|
| Novos financiamentos | 0 |
| (-) Amortização de financiamento | (300) |
| (-) Pagamento de dividendos | (200) |
| Caixa após financiamento | 650 |
| Investimentos | Valor |
|---|---|
| (-) Compra de imobilizado | (600) |
| Resultado do Caixa no Período | 50 |
Observação de cálculo: Receita Recebida = $ 5.650 vendido - $ 550 a receber = $ 5.100 Somando $ 450 de recebimentos de vendas anteriores = $ 5.550 total
DFC pelo Método Indireto (20X1)
| Operações | Valor |
|---|---|
| Resultado no fluxo econômico (DRE) | (50) |
| (+) Depreciação | 1.200 |
| Resultado que efetivamente afeta o Caixa | 1.150 |
| Variações Circulantes | Valor |
|---|---|
| Aumento de duplicatas a receber | (100) |
| Aumento em fornecedores | 100 |
| Resultado do Fluxo das Operações | 1.150 |
| Financiamentos | Valor |
|---|---|
| (-) Amortização de financiamento | (300) |
| (-) Pagamento de dividendos | (200) |
| Caixa após financiamento | 650 |
| Investimentos | Valor |
|---|---|
| (-) Compra de imobilizado | (600) |
| Resultado do Caixa no Período | 50 |
VII. Análise do Fluxo de Caixa
Interpretação dos Resultados
A análise do fluxo de caixa permite avaliar a saúde financeira da empresa e identificar tendências importantes:
Caixa Gerado no Negócio: $ 1.150
- Este valor indica a capacidade da empresa de gerar recursos a partir de suas operações principais
- Permite pagar juros, amortizar dívidas e realizar novos investimentos
Aplicação do Caixa Gerado: $ 1.150 - $ 300 (Financ.) - $ 200 (Div.) - $ 600 (Imob.) = $ 50
Sinalização Importante: Se o fluxo operacional for negativo de forma persistente, pode indicar descontinuidade da empresa no longo prazo.
Comparação entre DRE e DFC
| Itens | DRE | DFC | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita | 5.650 | 5.550 | (100) |
| (-) Custo Serv. | (3.600) | (3.500) | 100 |
| (-) Deprec. | (1.200) | 0 | 1.200 |
| Lucro Bruto | 850 | 2.050 | 1.200 |
| (-) Desp. Operac. | (900) | (900) | 0 |
| Resultado parcial | (50) | 1.150 | 1.200 |
| Investimentos | 0 | (600) | (600) |
| Amortização Financ. | 0 | (300) | (300) |
| Dividendos | 0 | (200) | (200) |
| Resultado Final | (50) | 50 | 100 |
Esta comparação evidencia as diferenças fundamentais entre o resultado econômico (DRE) e o resultado financeiro (DFC), destacando o impacto de elementos que afetam apenas um dos fluxos, como depreciação, investimentos e amortizações.
Notas Complementares:
¹ O regime de competência é obrigatório para a elaboração das demonstrações contábeis segundo a legislação societária, enquanto o regime de caixa pode ser utilizado como ferramenta gerencial complementar.
² A diferença entre lucro e caixa é fundamental para a compreensão da saúde financeira empresarial, pois uma empresa lucrativa pode enfrentar problemas de liquidez se não gerenciar adequadamente seu fluxo de caixa.
³ A Demonstração do Fluxo de Caixa tornou-se obrigatória pela Lei 11.638/2007 para as companhias abertas e empresas de grande porte, reconhecendo sua importância para análise da situação financeira.
⁴ Enquanto a DRE responde à pergunta “A empresa foi lucrativa?”, a DFC responde à pergunta “De onde veio e para onde foi o dinheiro?”, fornecendo perspectivas complementares sobre o desempenho empresarial.
Exercícios
| DRE | Regime de Competência | Regime de Caixa |
|---|---|---|
| Receita | $15.000.000 | $5.000.000 |
| (-) Despesa | $(12.000.000) | $(1.000.000) |
| Lucro | $3.000.000 | $4.000.000 |
Conforme podemos ver na tabela, pelo regime de competência o lucro é de $3.000.000, enquanto pelo regime de caixa o lucro é de $4.000.000, confirmando a alternativa a) “3.000.000 e 4.000.000” como correta.
a) Saldo de Contas a Receber e Contas a Pagar em 31-12-2022
Contas a Receber:
Saldo inicial em 31-12-2021:
- Receita do Exercício 2021: $860.000
- Receita Recebida em 2021: $400.000
- Contas a Receber em 31-12-2021: $860.000 - $400.000 = $460.000
Movimentação em 2022:
- Recebimento das duplicatas de 2021: $460.000
- Nova receita em 2022: $1.000.000
- Recebimento em 2022: $1.000.000 ÷ 2 = $500.000
Saldo final em 31-12-2022:
- Contas a Receber = $460.000 (de 2021) + $500.000 (de 2022) = $960.000
Contas a Pagar:
Saldo inicial em 31-12-2021:
- Despesa Consumida em 2021: $390.000
- Despesa Paga em 2021: $300.000
- Contas a Pagar em 31-12-2021: $390.000 - $300.000 = $90.000
Movimentação em 2022:
- Pagamento das despesas de 2021: $90.000
- Nova despesa em 2022: $590.000
- Pagamento em 2022: $590.000 ÷ 2 = $295.000
Saldo final em 31-12-2022:
- Contas a Pagar = $90.000 (de 2021) + $295.000 (de 2022) = $385.000
b) Resultado pelo Regime de Competência
- Receita de 2022: $1.000.000
- Despesa de 2022: $590.000
- Resultado pelo Regime de Competência: $1.000.000 - $590.000 = $410.000
c) Resultado pelo Regime de Caixa
- Resultado pelo Regime de Caixa: $960.000 - $385.000 = $575.000